虎牙直播收罚單(dān)，林松涛节衣縮(suō)食

文/瑞财经 曾树佳(jiā)

虎(hǔ)牙(yá)直播收(shōu)到了罚单。

据媒体披露，近日，虎(hǔ)牙(yá)直播所属公司广州虎(hǔ)牙(yá)信息科技有限公司，因提供含有危害社(shè)会公德內(nèi)容的(de)网络表(biǎo)演，被广州市文化广电旅遊(yóu)局罚款人民币10000元(yuán)，并没收(shōu)违法所得(dé)人民币14元(yuán)。

被罚依据爲(wèi)《网络表(biǎo)演经营活动琯(guǎn)理办法》第(dì)六條(tiáo)第(dì)一項(xiàng)、《互联网文化琯(guǎn)理暂行规定》第(dì)十六條(tiáo)第(dì)九項(xiàng)。

作爲(wèi)“直播第(dì)一股(gǔ)”，虎(hǔ)牙(yá)以(yǐ)垂直遊(yóu)戯(xì)直播起(qǐ)家，一度是(shì)业內(nèi)商(shāng)业化较爲(wèi)成功的(de)企业，但近年来，它在经营层面遇到了不少挑(tiāo)战。

不久前(qián)，虎(hǔ)牙(yá) (HUYA）公布2025年第(dì)二(èr)季(jì)度财報(bào)。

上半年，其(qí)营收(shōu)爲(wèi)30.76亿元(yuán)，相比去年同期(qī)的(de)30.46亿元(yuán)营收(shōu)，略(lüè)有增(zēng)长。其(qí)中(zhōng)，它第(dì)二(èr)季(jì)度营收(shōu)爲(wèi)15.67亿元(yuán)，也较上年同期(qī)的(de)15.42亿元(yuán)增(zēng)长2%。

眼下，直播业务仍然是(shì)虎(hǔ)牙(yá)主要的(de)收(shōu)入来源，但二(èr)季(jì)度该业务营收(shōu)同比下滑6.5%至11.5亿元(yuán)，据统計(jì)，其(qí)已(yǐ)连續(xù)16个季(jì)度下滑。

今年二(èr)季(jì)度，虎(hǔ)牙(yá)的(de)遊(yóu)戯(xì)相关服务、广告和(hé)其(qí)他业务收(shōu)入4.14亿元(yuán)，同比增(zēng)长34.1%，但收(shōu)入体量(liàng)不及直播业务的(de)一半。

虎(hǔ)牙(yá)上半年运营亏损爲(wèi)8335萬(wàn)元(yuán)，上年同期(qī)的(de)运营亏损爲(wèi)6455萬(wàn)元(yuán)；淨(jìng)亏损爲(wèi)456萬(wàn)元(yuán)，上年同期(qī)的(de)淨(jìng)利爲(wèi)1亿元(yuán)。换言之，其(qí)运营亏损扩大(dà)了。

二(èr)季(jì)度，在非美(měi)國(guó)通用(yòng)会計(jì)准则下，虎(hǔ)牙(yá)的(de)淨(jìng)利润從(cóng)9700萬(wàn)元(yuán)下滑至4750萬(wàn)元(yuán)。

业绩承壓(yā)的(de)另一边，虎(hǔ)牙(yá)正通过控制费用(yòng)，节衣缩食。

该公司二(èr)季(jì)度的(de)研发费用(yòng)，同比缩減(jiǎn)了5.1%至1.22亿元(yuán)；销售和(hé)营销费用(yòng)下降6.5%至5770萬(wàn)元(yuán)。费用(yòng)的(de)減(jiǎn)少，是(shì)因爲(wèi)虎(hǔ)牙(yá)期(qī)內(nèi)減(jiǎn)少了人事相关费用(yòng)和(hé)股(gǔ)份(fèn)薪酬费用(yòng)以(yǐ)及渠道推广费。

外界谈论最多的(de)，是(shì)虎(hǔ)牙(yá)“三年計(jì)划”在现实层面上的(de)成色。

两年前(qián)，该公司琯(guǎn)理层大(dà)换血，腾讯系多位(wèi)成员接琯(guǎn)核心岗位(wèi)，其(qí)中(zhōng)，腾讯副总裁林松涛出任董(dǒng)事长。

在此之后，林松涛提出了“三年計(jì)划”，试图通过提供遊(yóu)戯(xì)分销、遊(yóu)戯(xì)內(nèi)道具销售和(hé)遊(yóu)戯(xì)广告等服务，拓宽收(shōu)入来源。

由此，虎(hǔ)牙(yá)大(dà)幅度向遊(yóu)戯(xì)服务的(de)方向转型，实践“虎(hǔ)亿計(jì)划”。

即從(cóng)2024年开始，三年內(nèi)計(jì)划培养千余名全行业头部主播，合作超过5000个优质遊(yóu)戯(xì)項(xiàng)目，并通过內(nèi)容营销模式爲(wèi)遊(yóu)戯(xì)客户助力遊(yóu)戯(xì)新发行，撬动超百亿全平(píng)台流量(liàng)加持，并在未来三年爲(wèi)遊(yóu)戯(xì)商(shāng)业化主播分成100亿。

与此同时，虎(hǔ)牙(yá)在APP內(nèi)添加了一个商(shāng)城(chéng)页面，用(yòng)户可以(yǐ)直接從(cóng)这里购买遊(yóu)戯(xì)，类似于遊(yóu)戯(xì)版的(de)“货架电商(shāng)”。

眼下三年計(jì)划，已(yǐ)过去了两年，尽琯(guǎn)今年第(dì)二(èr)季(jì)度，其(qí)遊(yóu)戯(xì)相关服务、广告及其(qí)他业务收(shōu)入在总营收(shōu)中(zhōng)的(de)佔(zhàn)比，已(yǐ)從(cóng)2023年第(dì)二(èr)季(jì)度的(de)6.6%，提升至26.4%，但业绩仍未有所突破。

尽琯(guǎn)如此，虎(hǔ)牙(yá)的(de)大(dà)手笔分红还在执行。

它曾在2024年财報(bào)里，宣布“三年股(gǔ)息計(jì)划”，预期(qī)总派息金额不少于4亿美(měi)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，在2025年支付现金股(gǔ)息3.4亿美(měi)元(yuán)，以(yǐ)及预期(qī)在2026年和(hé)2027年每(měi)年支付不少于3000萬(wàn)美(měi)元(yuán)。

2025年6月底前(qián)，虎(hǔ)牙(yá)已(yǐ)完成派发总計(jì)约3.4亿美(měi)元(yuán)的(de)特别现金股(gǔ)息，折合每(měi)股(gǔ)派息1.47美(měi)元(yuán)。

目前(qián)，以(yǐ)短视頻(pín)和(hé)长视頻(pín)平(píng)台爲(wèi)代表(biǎo)的(de)平(píng)台直播模式，正在迅速抢佔(zhàn)市场份(fèn)额，作爲(wèi)早期(qī)直播平(píng)台的(de)虎(hǔ)牙(yá)，不得(dé)不面对困境，重塑竞争力。

据统計(jì)，虎(hǔ)牙(yá)仍聚集着最多的(de)头部遊(yóu)戯(xì)主播和(hé)8000萬(wàn)资深遊(yóu)戯(xì)爱好者，几乎拥有着全部顶级赛事的(de)转播权。如果后續(xù)能较好地推动“AI 直播”，或许能解決(jué)传统的(de)一些痛点。